中國不銹鋼管業淡季再遭
瀏覽：11 發布日期：2019/3/20 10:52:30
中國不銹鋼管業淡季再遭"寒流"襲擊,國內外無縫鋼管需求雙雙下滑,且趨勢還在蔓延,更為不妙的是,對外依賴度高達六成的鐵礦石價格未來估計仍是"高高在上",高成本及低需求兩頭擠壓,中國鋼企前景不容樂觀.
針對最近出現的鋼價小幅反彈,業內人士指出,是之前暴跌行情的一輪修正,目前來看,無縫鋼管需求在年內不太可能改善,且可能持續到明年整個上半年,產能過剩陰影籠罩之下,鋼價反彈難以持久.
"(無縫鋼管)需求整體不是很理想,下游企業的開工率也不是很好,建筑業需求下滑這段時間比較明顯,可以說,現在看來幾乎沒有哪個下游行業需求不錯."中國聯合不銹鋼管網資深不銹鋼管分析師胡艷平稱.
從今年9月份開始,螺紋鋼、線材等主要建筑無縫鋼管價格連續出現小幅下跌,進入10月份,鋼價一度出現每噸幾百甚至上千元的"暴跌";最新數據顯示,11月全國粗鋼日產已降至年內新低,不過最近鋼價出現小幅回升,小鋼廠的復產率正在提升,或將刺激未來粗鋼產量自低位回升[ID:nCN1229214]
對此,胡艷平認為,前期略有緩解的產能過剩壓力將繼續發酵,鋼市基本面改善乏力.
需求雖然趨淡,但鋼企要在成本方面獲得更多空間也不現實,鐵礦石價格并不會大幅下降.
渣打銀行金屬分析師朱慧認為,考慮到新建礦山的投產期、海運市場還不會明顯放松以及三大礦商的壟斷地位,鐵礦石市場不會出現劇烈的過剩,價格很難暴跌,而是"以價格震蕩為主,往上往下的幅度都不大".
"大家有個互相博弈的過程,但相對而言鋼廠還是處于弱勢,因為它對需求沒有控制力."她稱.
因中國鋼企減產,國際鐵礦石現貨價自9月以來挫跌,至10月底跌至22個月新低的每噸117美元以下,但此後開始一路震蕩反彈,目前品味為62%的現貨礦.IO62-CNI=SI最新報價為每噸147美元.
但相較于2009年、2010年的中國進口鐵礦石均價每噸79.8美元和128美元而言,目前的礦價仍可謂"不能承受之痛".據中鋼協數據,中國前9月進口鐵礦石平均到岸價為166美元/噸,同比升35%,中國為此多支出外匯219.94億美元.
我的不銹鋼管網信息總監徐向春則強調,明年中國鋼廠的銷售利潤率估計在3.5%左右,期望到5%以上是"不可能的".
中國最大鋼廠之一的寶山不銹鋼管(600019.SS: 行情)高層此前就指出,中國不銹鋼管企業面臨的經營壓力不在需求,而在于產能過剩下的成本高企.9月份納入鋼協統計的77家大中型鋼廠利潤僅78.99億元人民幣,環比下降6.59%,銷售收入利潤率僅2.53%.
**淡季再遭"寒流"襲擊**
一般而言,每年的12月至2月份是無縫鋼管消費的淡季,但今年是淡季再遭"寒流",由于國內房地產和鐵路等基建投資放緩,以及歐債危機的影響,這一波寒流很可能至少持續至明年上半年.
"10月下旬開始(鋼價)跌得比較厲害,目前來看沒有特別好的利好消息,需求和資金面都比較緊,房地產和鐵路方面的很多工程都停了,影響還比較大的,"駿時不銹鋼管涂鍍產品負責人陳亞亮表示.
徐向春并預計,今年無縫鋼管需求估計將增長6-7%,這一增幅比年初的預計要下降不少,主要是因為宏觀經濟政策影響以及外需受挫造成的.
對于明年的無縫鋼管消費前景,分析師認為較今年會有所增長,但增速將很有限.因為即使中國經濟增速下滑,但明年至少800萬套保障房、汽車和家電等領域的消費仍將對無縫鋼管需求提供支撐.
但房地產投資前景并不向好,其在基礎設施板塊中的無縫鋼管消費量超過了半壁江山,朱慧指出,房地產前景不夠明朗,并且現在庫存量大,銷售下降的狀況將會令明年住宅項目的開工期延後.
"(但)如果房地產放松或者貨幣政策放松,將會是很大的利好."她稱.
鋼價的前景也不是特別樂觀,"無縫鋼管行情挺糾結,價格最近雖然上來一些,但沒有需求支撐,往下跌也跌不了多少,成本在哪兒."胡艷平認為.
"現在鋼市是拉鋸戰,雖然跌幅不如2008年,但鋼廠日子更難過,鋼廠將不得不面臨更長的調整周期."徐向春稱.
**礦價120美元附近支撐強勁**
作為全球最大的鐵礦石消費國,中國的無縫鋼管消費下滑自然減少了對鐵礦石的需求,無論是礦石供需,還是海運市場,供需形勢目前正從供不應求向供需基本平衡的方向轉變,但要期望礦價大幅下降并不現實.
"(鐵礦石)供需形勢已經發生了變化,但不是急劇的變化."徐向春稱,這會是個相當長的過程.
朱慧則指出,當前處于超跌反彈周期中的鐵礦石價格上升空間非常有限,估計將在每噸150美元遇到強壓,但要期望礦石價格跌落100美元以下的可能性很小.
"礦山對供應的控制能力要比鋼廠對需求的控制能力要強得多得多,如果前景不好,礦山可以選擇放棄或者放慢礦山項目,或者減產來支持價格,所以還得考慮壟斷性對價格帶來的支撐."她稱.
控制海運貿易量約七成的三大礦商淡水河谷(VALE.N: 行情)(VALE5.SA: 行情)、必和必拓(BLT.L: 行情)(BHP.AX: 行情)和力拓(RIO.AX: 行情)(RIO.L: 行情)顯然可以博取更多壟斷收益.
針對最近出現的鋼價小幅反彈,業內人士指出,是之前暴跌行情的一輪修正,目前來看,無縫鋼管需求在年內不太可能改善,且可能持續到明年整個上半年,產能過剩陰影籠罩之下,鋼價反彈難以持久.
"(無縫鋼管)需求整體不是很理想,下游企業的開工率也不是很好,建筑業需求下滑這段時間比較明顯,可以說,現在看來幾乎沒有哪個下游行業需求不錯."中國聯合不銹鋼管網資深不銹鋼管分析師胡艷平稱.
從今年9月份開始,螺紋鋼、線材等主要建筑無縫鋼管價格連續出現小幅下跌,進入10月份,鋼價一度出現每噸幾百甚至上千元的"暴跌";最新數據顯示,11月全國粗鋼日產已降至年內新低,不過最近鋼價出現小幅回升,小鋼廠的復產率正在提升,或將刺激未來粗鋼產量自低位回升[ID:nCN1229214]
對此,胡艷平認為,前期略有緩解的產能過剩壓力將繼續發酵,鋼市基本面改善乏力.
需求雖然趨淡,但鋼企要在成本方面獲得更多空間也不現實,鐵礦石價格并不會大幅下降.
渣打銀行金屬分析師朱慧認為,考慮到新建礦山的投產期、海運市場還不會明顯放松以及三大礦商的壟斷地位,鐵礦石市場不會出現劇烈的過剩,價格很難暴跌,而是"以價格震蕩為主,往上往下的幅度都不大".
"大家有個互相博弈的過程,但相對而言鋼廠還是處于弱勢,因為它對需求沒有控制力."她稱.
因中國鋼企減產,國際鐵礦石現貨價自9月以來挫跌,至10月底跌至22個月新低的每噸117美元以下,但此後開始一路震蕩反彈,目前品味為62%的現貨礦.IO62-CNI=SI最新報價為每噸147美元.
但相較于2009年、2010年的中國進口鐵礦石均價每噸79.8美元和128美元而言,目前的礦價仍可謂"不能承受之痛".據中鋼協數據,中國前9月進口鐵礦石平均到岸價為166美元/噸,同比升35%,中國為此多支出外匯219.94億美元.
我的不銹鋼管網信息總監徐向春則強調,明年中國鋼廠的銷售利潤率估計在3.5%左右,期望到5%以上是"不可能的".
中國最大鋼廠之一的寶山不銹鋼管(600019.SS: 行情)高層此前就指出,中國不銹鋼管企業面臨的經營壓力不在需求,而在于產能過剩下的成本高企.9月份納入鋼協統計的77家大中型鋼廠利潤僅78.99億元人民幣,環比下降6.59%,銷售收入利潤率僅2.53%.
**淡季再遭"寒流"襲擊**
一般而言,每年的12月至2月份是無縫鋼管消費的淡季,但今年是淡季再遭"寒流",由于國內房地產和鐵路等基建投資放緩,以及歐債危機的影響,這一波寒流很可能至少持續至明年上半年.
"10月下旬開始(鋼價)跌得比較厲害,目前來看沒有特別好的利好消息,需求和資金面都比較緊,房地產和鐵路方面的很多工程都停了,影響還比較大的,"駿時不銹鋼管涂鍍產品負責人陳亞亮表示.
徐向春并預計,今年無縫鋼管需求估計將增長6-7%,這一增幅比年初的預計要下降不少,主要是因為宏觀經濟政策影響以及外需受挫造成的.
對于明年的無縫鋼管消費前景,分析師認為較今年會有所增長,但增速將很有限.因為即使中國經濟增速下滑,但明年至少800萬套保障房、汽車和家電等領域的消費仍將對無縫鋼管需求提供支撐.
但房地產投資前景并不向好,其在基礎設施板塊中的無縫鋼管消費量超過了半壁江山,朱慧指出,房地產前景不夠明朗,并且現在庫存量大,銷售下降的狀況將會令明年住宅項目的開工期延後.
"(但)如果房地產放松或者貨幣政策放松,將會是很大的利好."她稱.
鋼價的前景也不是特別樂觀,"無縫鋼管行情挺糾結,價格最近雖然上來一些,但沒有需求支撐,往下跌也跌不了多少,成本在哪兒."胡艷平認為.
"現在鋼市是拉鋸戰,雖然跌幅不如2008年,但鋼廠日子更難過,鋼廠將不得不面臨更長的調整周期."徐向春稱.
**礦價120美元附近支撐強勁**
作為全球最大的鐵礦石消費國,中國的無縫鋼管消費下滑自然減少了對鐵礦石的需求,無論是礦石供需,還是海運市場,供需形勢目前正從供不應求向供需基本平衡的方向轉變,但要期望礦價大幅下降并不現實.
"(鐵礦石)供需形勢已經發生了變化,但不是急劇的變化."徐向春稱,這會是個相當長的過程.
朱慧則指出,當前處于超跌反彈周期中的鐵礦石價格上升空間非常有限,估計將在每噸150美元遇到強壓,但要期望礦石價格跌落100美元以下的可能性很小.
"礦山對供應的控制能力要比鋼廠對需求的控制能力要強得多得多,如果前景不好,礦山可以選擇放棄或者放慢礦山項目,或者減產來支持價格,所以還得考慮壟斷性對價格帶來的支撐."她稱.
控制海運貿易量約七成的三大礦商淡水河谷(VALE.N: 行情)(VALE5.SA: 行情)、必和必拓(BLT.L: 行情)(BHP.AX: 行情)和力拓(RIO.AX: 行情)(RIO.L: 行情)顯然可以博取更多壟斷收益.